一、什么是KDJ？

KDJ，全称KDJ指标，或随机指标，是一种由乔治·莱恩首创的技术分析指标。它最初起源于期货市场，后来被引入股市，用于对股价变动的中短期趋势进行分析。

二、KDJ的原理

KDJ指标，以一个特定周期（常为9日、9周等）的最高价、最低价以及周期末尾的收盘价为基础，计算生成一个“未成熟随机值（RSV）”，并且再以“RSV”为基础计算出K值、D值和J值。然后将这三个值分别以点的形式描绘在坐标系中，连接多个这样的点，就形成了一个可以反映价格变动趋势的完整KDJ指标曲线。根据选用的周期不同，KDJ指标分为日KDJ指标、周KDJ指标、月KDJ指标、年KDJ指标以及分钟KDJ指标等。其中，日KDJ指标和周KDJ指标是最常被用于股市分析的两个类型。

KDJ指标通过价格变动的真实幅度，反映价格走势强弱和超买超买现象，向投资者传递买卖的信号。它综合考量了最高价、最低价、收盘价这三者之间的关系，能够较为快捷、直观地帮助投资者分析市场行情。

KDJ指标本质上表达的是一种随机波动的观念，所以对于中短期行情走势的分析较为准确。

三、KDJ的计算

计算KDJ指标的第一步，是计算出“未成熟随机值（RSV）”。以日KDJ指标为例，其计算公式为：

公式里，C是第n日的收盘价；L是n日内的最低价；H是n日内的最高价。RSV值的波动范围为1~100。

计算KDJ指标的第二步，是以RSV为基础计算出K值和D值，其计算公式为：

当日K值=×前一日K值+×当日RSV

当日D值=×前一日D值+×当日K值

如果没有前一日的K值和D值，可以用50代替。

计算KDJ指标的第三步，是以K值和D值为基础，计算出J值，其计算公式为：

J=3K-2D

K值与D值的范围是0～100，而J值有时会小于0或大于100。

K值代表股价在近期行情中的位置，D值代表平均位置，而J值则代表K、D之间的距离。J值是一个辅助指标，最初只有K值和D值，叫作“KD指标”。随着股市分析技术的发展，“KD指标”逐渐演变成了如今的“KDJ指标”，其分析行情的能力也得到了提高。

随着股市分析软件的发展和普及，投资者只需要掌握计算KDJ的基本原理和方法，不需要再亲自计算KDJ的值了。对于投资者来说，如何应用KDJ指标分析研判股市行情，是更加重要的事情。

四、KDJ的应用

这三种数值在图形上表现为三条相互纠缠的曲线，即K线、D线和J线。利用这三条曲线的波动走势以及它们之间的关系，能够帮助投资者研判市场趋势。KDJ指标主要用于反映股市中的超买超卖现象、走势背驰现象、K线与D线之间的交叉突破现象。

1.超买超卖现象

所谓超买，就是大部分人只愿意买，不愿意卖，股价已被推至高位，后期下跌可能性较大；反之，超卖则对应低位，后市看涨。

超买区：K值大于80，D值大于70，J值大于90为超买。一般而言，股价很有可能下跌，未买入的不应该再追涨，已买入的可以适时卖出；

超卖区：K值小于20，D值小于30为超卖。一般而言，股价很有可能反弹上涨，未买入的可以寻机买入，已买入的不应该轻易卖出。

2.背驰现象

股价趋势向上，J线趋势却向下，或者股价趋势向下，J线趋势却向上，这

种现象被称为“背驰”。背驰现象一般是市场转向的信号，投资者应注意。

3.K线与D线的交叉突破现象

K值大于D值，说明股价处于上升趋势，所以当K线自下而上交叉突破D线时，正是买入的时机。反之，K值小于D值，说明股市处于下降趋势，所以当K线自上而下交叉突破D线时，正是卖出的时机。

五、KDJ的注意事项

KDJ指标是一种非常灵敏的分析指标，不过也正是由于其高灵敏性，容易误导投资者陷入频繁交易的投资误区。另外，KDJ指标进入超买超卖区域之后，容易“钝化”，其所传达的买卖点位信息会变得模糊不清，难以让人清晰地判断。所以投资者在使用KDJ指标的同时，结合MACD等中长期指标，对市场进行综合分析判断，能有效提高投资获利的概率。