艾略特波段理论声明价格都是呈波浪形移动的。这些波浪发生在一种特定的模式中（1）上移（2）部分性回落（3）另一个上移（4）回落（5）最后一次上移。接着，这里会出现（A）完全回落，接下来是（B）部分回升，接着（C）完全下跌。这个过程在宏观及微观的时间框架下重复。下图为我们阐释了艾略特波段理论的基本模式。再下面给出了艾略特波段理论的实例。

  

    艾略特波段理论基于繁荣与萧条、反弹与回撤的群众心理学理论。交易者通常使用斐波那契数字来评估回撤可能结束的位置，这样他们就能知道该在哪里进行交易。下面的图表为我们解释了艾略特波段理论在群众心理学（S&P 500）和斐波那契回撤方面的应用：

 

 

 

    根据艾略特波段理论进行交易

    在上图S&P500交易型开放式指数基金的实例中，如果艾略特波段理论家判断出他刚刚完成从（2）到（3）的阶段，并且市场开始回调，交易者可能会在38%的斐波那契回调假设上进行买入。在上图的的例子中，这次交易本可能会失败，交易者可能会终止多头仓位。接下来交易者可能会考虑在50%回落的位置进行交易。在上图的例子中，这可能是一个非常盈利的交易，能够对之前的亏损进行弥补。

    接下来，当判断出最后从（4）到（5）的向上趋势时，艾略特波段理论家预计接下来会下跌至A点。这次回落幅度比之前的（1）到（2）以及（3）到（4）都要大。根据黄金斐波那契比率，一个合理的猜测是，由（5）到（A）的回落将会终止在0.618的位置。

    如果交易者没有非常严格的止损策略的话，选择61%的回撤可以盈利一小段时间，但是这次回撤到头来却是个假动作。

    接下来，又一个经常被使用的斐波那契回调是100%。鉴于S&P500几乎回调了从（4）到（5）的100%，这样的交易非常有利可图。

    为了至少能够退出一部分在（A）点的交易，一个可能盈利的目标是38%斐波那契比率。这也恰好是下一段时期从（B）降到（C）的转折点。