阿姆氏指标，也被称作交易者指数，它是一个基于交易量的确认指标，也是过度买进和过度抛售指标。阿姆氏指标有四个组成部分， 如下：
1. 纽约股票交易所上涨股票家数
2. 纽约股票交易所上涨股票交易股数
3. 纽约股票交易所下跌股票家数
4. 纽约股票交易所下跌股票交易股数
阿姆氏指标的公式很简单： （上涨家数／下跌家数）／（上涨股票交易量／下跌股票交易量） 迷你道期货合约日内五分钟图表为我们展示了交易者指数：
解读阿姆氏指标
• 中性指数 = 1
• 熊市指数 > 1
• 牛市指数 < 1
阿姆氏指数的趋势通常比大于还是小于1更重要。我们在上面的日内图可以看到，当迷你道的价格开始下跌，阿姆氏指数开始升高。上升到1.5时，这是非常高的阿姆氏指数，交易者可能要采取一个反转的立场，在1.5处买入。并且，在采取这样行动之前，交易者可能会考虑等等看阿姆氏指标会不会发生反转或者触底。并且我们应该注意，当迷你道上升时，阿姆氏指标下降。
我们可以使用相对长期的眼光来看待阿姆氏指标。一些交易者使用输入值的移动平均值来代入阿姆氏指标公式。解释：（上涨家数的10天移动平均／下跌家数的10天移动平均）／（上涨股数的10天移动平均／下跌股数的10天移动平均）或者我们也可以直接取交易者指数的10天移动平均。
阿姆氏指标中存在一些根本的问题，这些问题我们在下一页中进行讨论。
阿姆氏指标中存在的问题
阿姆氏指标中存在一些数学问题。首先，阿姆氏指标的基本公式如下：
（上涨家数／下跌家数）／（上涨股数／下跌股数）
根据当前我们对阿姆氏指标的理解，低于1的读数是看涨而高于1的读数是看跌。然而，如果上涨的一天真的到来，那么情况会怎样呢。举个例子说明，当天上涨家数是下跌家数的2倍。与此类似，上涨股票的交易股数将是下跌股票交易股数的两倍。总结来说，对于看涨的一天，上涨家数以2比1的比率超过下跌家数，而机构交易者以2比1的比率大量囤积上涨股票，这是上涨股票交易量大幅提高的基本原因。计算如下：
（2/1）／（2/1）= 1.0
读数为1的阿姆氏指标应该是中性的，但是上文所述的例子是极度看涨的。假设上涨家数比率为3比1，上涨交易量比率为2比1。这是另一个看涨的情形。计算如下：
（3/1）／（2/1）= 1.5
1.5的读数是非常看跌的，然而上涨家数以3比1的比率超过下跌家数，上涨股票交易量以2比1的比率超过下跌交易量；非常看涨的输入值。
让我们把上一个情形的比率反过来，使上涨家数处于2比1的强势，上涨股票交易量处于3比1的强势，我们就能发现阿姆氏指标当前的解读。
（2/1）／（3/1）= 0.67
结果是0.67，这是强烈的看涨读数，印证了2比1的上涨家数和3比1的上涨股票交易量的看涨输入。
这些意味着什么？
阿姆氏指标非常看重交易量。在第一个例子中，上涨家数是下跌家数的2倍，上涨股票交易量也是下跌股票交易量的2倍。因此，67%的纽约股票交易所股票家数是上涨的，并且67%的纽约股票交易所交易量来自上涨股票。为了使阿姆氏指标给出看涨读数，阿姆氏指标期待上涨股票能产生更多的交易量，就如最后一个例子里的那样，75%的交易量来自上涨股票。
然而，人们理所应当地质疑，为什么67%的上涨家数和67%的上涨股票交易量却还是给出了中性读数。
阿姆氏指标的替代品
把阿姆氏指标的两个组成部分分离是切实可行的代替方案
• （上涨家数／下跌家数）被称作腾落比率
• （上涨股票交易量／下跌股票交易量）被称作上涨下跌量比
另一个可以考虑的方案是计算交易量与家数之比；计算如下：
• （上涨股票交易量／上涨股票家数）／（下跌股票交易量／下跌股票家数）
这个版本使用起来更为简便；看涨读数大于1，因为平均每家上涨交易量会更大，看跌读数会小于1，因为平均每家下跌交易量会更大。与阿姆氏指标类似的问题在这里也会发生。在这个例子中，上涨家数可能特别少，而这些上涨家数的交易量可能特别大，因此公式的上半部分就会大于下半部分，给出看涨信号，即使当天上涨股票很少。
阿姆氏指标最好的替代物也许是市场推力指标；公式如下：
• （上涨家数✖️上涨交易量）-（下跌家数✖️下跌交易量）
在市场推力指标中，上涨家数越多，市场推力数值就越大。与此类似的，上涨交易量越多，市场推力值也会越大。
当然，通过数学和想象，交易者可以得出不同的其它组合。
故事告诉我们：成为博学的交易者，并熟知每个技术指标的优势和劣势是非常重要的；并且，不要只依赖于单一的指标。